汽车制造类企业纷纷关闭新三板大门转战IPO

  根据中国汽车工业协会统计,2016年中国汽车产销呈现较快增长,产销总量在创历史新高。2016年中国企业产销分别完成2,811.9万辆和2,802.8万辆,连续八年蝉联全球第一,比上年同期分别增长14.5%和13.7%,在中国汽车产业的带动下,全球汽车行业呈稳步发展态势。

  近五年全球汽车行业,新能源汽车、智能互联汽车产业化开始提速,个大传统整车厂商开始加大投入,大型科技公司和新兴创业公司纷纷加入造车大军,与此同时新一轮的汽车公司上市浪潮已经来临。

  据前瞻君不完全统计,目前IPO在审正常排队汽车制造企业有20家,其中6家企业是新三板转板IPO,这6家企业分别是冠盛集团(温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司)、伯特利(芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司)、科华控股(科华控股股份有限公司)、广东文灿压铸(广东文灿压铸股份有限公司)、爱柯迪(爱柯迪股份有限公司)、通领科技(上海通领汽车科技股份有限公司)。

  温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司(以下简称“冠盛集团”),拟于所公开发行新股4000万股,发行后总股本16000万股,目前处于IPO已受理阶段。本次IPO保荐机构为国金证券。

  冠盛集团于2015年11月20日正式挂牌新三板,采取协议转让方式。今年1月,公司进入上市阶段。

  冠盛集团主要从事汽车传动系统零部件的研发、生产和销售,主要产品包括等速万向节、传动轴总成和轮毂单元。

  2014-2016年,公司分别实现营收9.58亿元、9.83亿元、12.92亿元,同期净利润分别为4891.30万元、2969.39万元、8098.03万元。报告期主要财务数据如下:

  冠盛集团表示,若外部市场发生重大变化,公司销售受阻,导致存货囤积,公司存货面临跌价损失,最终对经营业绩产生不利影响。

  冠盛集团产品销售区域遍布国内外,并以欧美地区为核心销售区域。2014-2016年,公司出口收入占营业收入的比例分别为96.23%、96.62%、94.40%,向欧美地区的销售收入占营收的比例分别为71.09%、68.93%、73.24%。冠盛集团提示,如果未来海外市场的、经济发生重大变化,进而影响公司目标市场的汽车消费量、消费政策或进口政策等,将直接影响公司业绩。

  周家儒直接持有公司43.37%的股份,为公司控股股东、实际控制人,周家儒拥有美国永久。

  芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司(以下简称“伯特利”),拟所公开发行股数不超过4,086万股,发行后总股本不超过40,856.10万股。本次IPO保荐机构为中国银河证券。

  伯特利于2015年11月15日在新三板正式挂牌,采取协议转让方式。今年7月,公司进入上市阶段。

  报告期内,公司客户集中度高,前五名销售额合计分别为76,658.32万元、137,202.86万元即181,145.03万元,占公司当期营业收入的比例分别为95.73%、93.28%、81.88%,呈现下降的趋势,但仍保持在80%以上。

  报告期内,公司对奇瑞汽车及其关联方发生的关联销售金额为53,403.23万元、55,447.56万元和72,247.09万元,分别占当期营业收入的66.75%、37.70%及32.66%万元。公司与奇瑞汽车及其关联方发生的关联交易是因为公司正常生产经营需要而发生,交易条件合理及其关联方发生的关联交易是因为正常生产经营需要而发生,交易条件合理,交易价格公允,不存在损害公司及股东利益的情形。

  报告期内各期末,公司母公司口径的资产负债率分别为66.50%、65.00%及60.45%,公司合并口径的资产负债率分别为66.67%、63.75%及59.44%,保持在较高水平。

  报告期末,公司应收账款账面价值分别为21,922.03万元、54,036.72万元及90.287.29万元,占总资产比重分别为22.01%、37.78%及40.20%。报告期内,账龄在一年以内的应收账款余额占公司应收账款余额的比重分别为98.75%、99.50及99.77%。

  科华控股股份有限公司(以下简称“科华控股”),目前处于IPO已反馈阶段,拟所主板公开不超过3,340万股,发行后总股本13,340万股,本次IPO保荐机构为东北证券。

  科华控股于2014年11月3日在新三板正式挂牌,采取协议转让方式。2016年9月,公司进入上市阶段。

  本次IPO拟募集资金12.21亿元,其中10.21亿元用于汽车涡轮增压器关键零部件生产项目,2亿元用于弥补流动资金。

  科华控股是一家专业从事涡轮增压器关键零部件产品的研发、生产及销售的高新技术企业,主要产品为涡轮壳及其转配件、中间壳及其装配件和其他机械零部件。

  报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为12,350.08万元、18,427.67万元、22,352.24万元和21,454.54万元,占各期末流动资产的比例分别为33.37%、36.47%、36.25%,公司的应收账款金额占流动资产和营收账款金额占流动资产和营业收入的比例维持在较高水平。

  公司主营业务主要集中在涡轮及其装配件的研发、生产及销售,主要面向整车配套涡轮增压器生产商,报告期内公司向前五大客户的销售收入占主营业务收入比例分别为81.12%、85.75%、84.63%、86.35%;报告期内,公司涡轮壳及其装配件、中间壳及其装配件产品的销售收入均占当期主营业务收入80%以上,产品结构较为单一。公司客户集中度高切产品结构单一,导致公司经营状况受下游市场波动影响较大。

  爱柯迪股份有限公司(以下简称“爱柯迪”),拟所主板公开发行不超过23,500万股,发行后总股本不超过94,220万股。本次IPO保荐机构为国金证券。

  爱柯迪于2015年12月14日在新三板正式挂牌,采取协议转让方式。2016年1月,公司进入上市阶段。

  爱柯迪主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生成及销售,其主要产品是通过压铸和精密机加工工艺生产的铝制汽车零部件。公司的主要产品包括汽车雨刮系统、汽车传动系统、汽车转向系统、汽车发动机系统、汽车制动系统等适应汽车轻量化、节能环保需求的铝合金精密压铸零部件。

  2013年—2016年1至3月份爱柯迪营业收入分别为11.19亿元、12.30亿元、14.66亿元、4.13亿元;同期净利润分别为2.85亿元、3.11亿元、3.57亿元、1.05亿元。报告期主要财务数据如下:

  报告期内,来源境外的产品销售收入占同期主营业务收入的比例分别为75.41%、71.83%、68.65%、65.92%,平均比例为70.95%,出口收入占比较高。

  在2013年、2014年、2015年和2016年1至3月份的报告期内,爱柯迪汽车类铝合金精密零部件销售收入占比较高,占主营收入的比例分别为98.24%、96.17%、96.28%、96.55%,使得公司的业务受下游汽车行业景气程度影响较大。若未来全球经济和国内宏观经济形势恶化,汽车产业发生重大不利变化,将对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。逐渐增大的汇兑损益也使得爱柯迪损失收入下降。

  上海通领汽车科技股份有限公司(以下简称“通领科技”),目前IPO审核状态为“已反馈”,拟公开发行不超过 1,555 万股,发行后总股本 不超过 6,210 万股,本次IPO保荐机构为安信证券。

  通领科技于2015年11月3日在新三板正式挂牌,采取协议转让方式。2016年3月,公司进入上市阶段。

  2013 年、2014年和2015年,公司向前五名客户的销售额占当期营业收入的比例分别为80.29%、69.85%和 71.69%。公司销售收入呈现出客户集中度较高的特点,主要是由汽车工业规模效应显著、整车产业产能集中度较高这一行业特征所决定。

  2013 年末、2014 年末和 2015 年末,公司资产负债率分别为 67.03%、54.13%、和 56.56%,资产负债率较高。目前银行借款和上下游企业的商业信用是公司主要的筹资渠道,导致公司负债率较高,面临潜在的偿债风险。随着公司业务的发展,未来公司如果要进一步增加债务融资,资产负债率可能继续保持较高水平甚至进一步提高,增加公司的偿债压力,公司可能发生资金周转困难或债务违约风险。

  广东文灿压铸股份有限公司(以下简称“广东文灿压铸”),拟所公开发行不超过5,500万股,发行后总股本不超过22,000万股,本次IPO保荐机构为中信证券。

  广东文灿压铸于2015年3月18日在新三板正式挂牌,采取协议转让方式。2016年6月,公司进入上市阶段。

  唐杰雄、唐杰邦合计直接和间接控制公司54.55%的股份,为公司实际控制人。

  广东文灿压铸主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售,产品主要应用于中高档汽车的转向器、真空泵/油泵、变速箱、制动系统、空调系统压缩机及其他汽车零部件。

  广东文灿压铸主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售,报告期内,公司汽车压铸件销售收入占主营业务收入的比例分别为86.59%、85.43%、86.67%,占比较高。因此,公司经营业绩很大程度上受汽车行业景气状况的影响。

  近几年来,受国际国内经济形势的影响,我国汽车产量增速有所下降,2015年我国汽车产量达2,450.33万辆,较2014年增长3.29%,其中2015年轿车产量为1,163.09万辆,较2014年下降6.81%。